أثر هياكل رأس المال في الأداء المالي للشركات المساهمة العراقيةدراسة تطبيقية على الشركات المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية للمدة (2019–2023)
##plugins.themes.bootstrap3.article.main##
الملخص
يهدف هذا البحث إلى دراسة أثر هياكل رأس المال في الأداء المالي للشركات المساهمة العراقية المدرجة في سوق العراق للأوراق المالية (ISX) للمدة الممتدة من عام 2019 إلى عام 2023. تعتمد الدراسة على منهجية بيانات اللوحة المتوازنة (Balanced Panel Data) لعينة مؤلفة من (30) شركة ضمن القطاعين الصناعي والمصرفي، إذ تُوظّف نماذج التأثيرات الثابتة (FEM) التي رجّحها اختبار Hausman. تشمل متغيرات الدراسة نسبة الديون إلى حقوق الملكية (DER) متغيراً مستقلاً رئيساً، والعائد على الأصول (ROA) والعائد على حقوق الملكية (ROE) وصافي هامش الربح (NPM) متغيراتٍ تابعة، فضلاً عن حجم الشركة (SIZE) والسيولة (LIQ) متغيرين ضابطين. كشفت النتائج عن وجود أثر سلبي ومعنوي إحصائياً للرفع المالي على كل من ROA وNPM، وأثر إيجابي على ROE يُفسَّر بمفعول الرافعة المالية في المدى القصير. وخلص البحث إلى ضرورة انتهاج الشركات العراقية سياسات تمويلية متوازنة وفق نظرية التسلسل الهرمي للتمويل.
